基金有风险★★，投资需谨慎★★。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同★。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。

　　除保险资金入市以外，黄金行情的可期还存在以下三点重要支撑：1、全球央行购金是一个长期趋势★★，中国央行重启购金★★★，其他新兴市场国家购金的力度也超出预期，主要购金国购金空间仍较大★★，特朗普逆全球化政策及deepseek冲击或将助推各国央行通过黄金替代美债美元。2、从近期特朗普发布的政策来看，未来全球地缘及经济不确定性增加★，避险情绪或将进一步抬升★★。3、欧美经济数据疲软★★，全球货币政策宽松带动全球实际利率下行，各国赤字率有进一步上行趋势★★，黄金投资者的流入有望与央行形成合力★。

　　今日，受益金价上涨，黄金股盘中大幅走强。截至收盘，行业规模最大的黄金股ETF（517520）成交额达2.01亿元★★。成分股方面，等亦大幅跟涨。作为黄金投资放大器的黄金股ETF（517520）规模快速攀升，截至2月10日，最新规模已突破20亿元大关★，规模稳居全市场同类第一。

　　黄金股与金价走势趋同★★★，但弹性更高，有望在金价上行区间放大黄金涨幅。公开资料显示★，黄金股ETF（517520）密切跟踪SSH黄金股票指数，全面表征黄金股产业链发展★，布局黄金产业链龙头企业★★，彰显放大价值。投资者可关注国内市场规模最大的黄金股ETF（517520.SH）及其联接基金（A类020411;C类020412）。

　　利好消息方面★★★，国家金融监督管理总局于7日发布消息★★★，为拓宽保险资金运用渠道，优化资产配置结构★，推动公司提升资产负债管理水平，将开展保险资金投资黄金业务试点。此次业务试点的开启有望进一步推动黄金板块行情的上涨。据测算，保险资金新增黄金投资规模或可达2000亿元左右（与中国央行2022-2024年的购金总量接近）★★★，投资规模上限不可小觑★★★，有望在黄需求端形成可观增量，并撬动更多其他金融机构加强对黄金的配置。